Está es una de las amenazas que veo para el 2011. Si se consolida un movimiento tendiente a lograr una baja importante del gasto público a nivel mundial, ahí estará el principio de una nueva Recesión Mundial.

vía There Will Be Blood – NYTimes.com.

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Ranking 500 (2010, Sh.) mejores Universidades del mundo… Ver aquí lista completa de MEJORES 500 UNIVERSIDADES DEL MUNDO, según Ranking Shanghai 2010…  En este último ranking de Shanghai 2010 se confirman tendencias evidenciadas ya en años anteriores a nivel mundial, esto es, el amplio predominio de las Universidades estadounidenses y anglosajonas encabezadas por la Universidad de Harvard. Por lo que toca a América Latina se confirma la situación establecida ya el año precedente, con el pr … Read More

via CIENCIAS SOCIALES HOY – Weblog

Para el año que viene tengo muchas metas que cumplir, esperemos que comience mejor de lo que termina el 2010, ya veremos.

En término de la economía Latinoamérica, creo que los temas del 2011 serán:

  • Evolución de los precios de los bienes primarios (metales y alimentos -conocidos como commoditties-). Esto es lo que está bancando el crecimiento de la región si esto se revierte por alguna cuestión, estaríamos en el peor de los escenarios. Un artículo que me falto poner es sobre la coordinación no deseada del estancamiento mundial, lo que Keynes llamó la paradoja del ahorro. Es decir, si todos los países del mundo tratan de generar un superávit fiscal y gastan menos, pensando que  de  esta forma disminuirá la demanda y se podrá acomodar los precios; sin embargo el único resultado que obtendrán será un incremento del déficit, es simple: si los ingresos de los gobiernos están atados al PBI y este disminuye por que baja la demanda mundial, habrá menos recaudación de impuestos, por lo tanto a pesar de la baja en el gasto no se genera un superávit. No hay evidencias contundentes que ello pueda ocurrir, pero el caso de los países del norte europeo (con Alemania a la cabeza) ya piensan ajustar, lo mismo Estados Unidos y ahora China ajusto hacia arriba la tasa de interés, entonces si bien es cierto que no hay evidencias sustanciales, pero puede ocurrir.

Además el precio de los commodities tiene su base en los mercados financieros, así que habrá que ver cómo    evolucionan estos.

  • La evolución de los tipos de cambios. Acá dejo este interesante artículo de la OECD que es revelador sobre las intenciones que tienen los países del G10: BRIEFING ON EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS. Es interesante recordar que en los años 80 se coordinaron intervenciones en los mercados mundiales entre Estados Unidos, Alemania y Japón, para llevar el valor de las monedas al nivel que se pensaba era correcto. El problema de los años 10 del s. XXI es … CHINA!!!! Y unos cuantos pasos más atrás los países del BRI, y son un problema dado que China no quiere cooperar. Veremos cómo se desarrolla este tema.
  • De los dos anteriores se derivaran las posibilidades de crecimiento para los países de América del Sur. En el caso de México, depende más de lo que pase con Estados Unidos.
  • Particularmente en Argentina deberemos ver cómo se desarrolla la interacción entre los precios, el tipo de cambio y la tasa de interés. Este es un año de elecciones presidenciales y se viene movido.
  • México, está pasando por un momento muy difícil y complicado por el tema del narco. También es un año de elecciones, se eligen gobernador en el principal Estado del país: Estado México. Veremos cómo sale parado el PRI, esto será importante para las del 2012.
  • Brasil, con la asunción de Dilma, pareciera que tendrá un año más tranquilo.
  • Bolivia, termina el año 2010 a los trancazos, pero esperemos que todo se solucione.

Mi deseo es que todos los países del continente mejoren su situación social y económica. Principalmente que mejore la distribución del ingreso y que no haya ni un asesinato o preso político.

 

Diganle adiós a la corona estona y demosle la bienvenida al € en el país norteño.

Cuando me acorde del hecho que Estonia entrará en la zona del euro el próximo 1 de enero, pensé pobres estonios, por lo menos les quedan un par de días para arrepentirse. Recordemos los problemas que están enfrentando Grecia, Irlanda, Portugal, España e Italia para estabilizar sus economías. Si bien el problema de origen no es el tipo de cambio fijo, el euro si es un problema para salir de la crisis económica que enfrentan esos países.

Sin embargo, los estonios no se arrepintieron y empezarán a pagar con esos billetes asimétricos sus deudas. (ver aquí, aquí también).

Cuando leí el artículo del NYT me llamó la atención esta frase:

“There is no reason to be afraid,” said Peep Aaviksoo a consultant and former chief executive of EMT, an Estonian mobile phone company.

Cuando hablan así, siempre hay que preocuparse. A pesar de ello, creo que Estonia tiene todas las de ganar, porque a pesar de la reciente apreciación del euro, si las turbulencias siguen (supongamos que Irlanda no puede pagar su deuda) el peor de los escenarios es un devaluación fuerte del euro, lo que implicaría que se abaratarían los bienes producidos en estonia en relación a los bienes mundiales, llevando a un incremento de sus exportaciones. Por eso en el corto plazo Estonia no se arrepentirá de pertenecer a Europa y dejar atrás a Rusia.

Acá un mapa con los otros miembros del club.

Según los bancos centrales de cada país estos son los regímenes monetarios que imperan en cada economía:

  1. Argentina: El Banco Central de la República Argentina aplica METAS CUANTITATIVAS sobre el agregado monetario M2.
  2. Bolivia: El Banco Central de Bolivia aplica METAS CUANTITATIVAS sobre el CIN.
  3. Brasil: El Banco Central do Brasil aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es 4.5% anual con un rango de tolerancia de +/-2%.
  4. Chile: El Banco Central de Chile aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es 3% anual con un rango de tolerancia de +/-1%.
  5. Colombia: El Banco de la República de Colombia aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es un rango entre 4-2% anual.
  6. Costa Rica: El Banco Central de Costa Rica aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es de 5% anual con un rango de tolerancia de +/-1%.
  7. Ecuador: En Ecuador se realizó uno dolarización en 2000.
  8. El Salvador: En El Salvador se realizó uno dolarización en 2001. Es curiosa la función que tiene el BCS.
  9. Guatemala: El Banco de Guatemala aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es de 5% anual con un rango de tolerancia de +/-1%.
  10. Honduras: El Banco Central de Honduras aplica METAS DE INFLACIÓN. La  meta de inflación es 6.0% anual para 2010 y 5.5% anual para 2011. Con un margen de tolerancia de +/-1% en ambos casos.
  11. México: El Banco de México aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es de 3% anual con un rango de tolerancia de +/-1%.
  12. Nicaragua:  El Banco Central de Nicaragua aplica el famoso y nunca bien ponderado crawling peg. La estructura que toma el régimen cambiario se explica en la memoria anual 2009 elaborada por el banco: “La autoridad monetaria continuó utilizando la política  cambiaria como ancla nominal de los precios. Así, se mantuvo la convertibilidad de la moneda al tipo de cambio preestablecido por la política de deslizamiento, la cual continuó con la regla de devaluación del córdoba frente al dólar en 5 por ciento anual.
  13. Panamá: En Panamá se realizó uno dolarización.
  14. Paraguay: El Banco Central del Paraguay aplica METAS DE INFLACIÓN. El objetivo de inflación es de 5% anual con un rango de tolerancia de +/-2.5%.
  15. Perú:El Banco Central del Uruguay aplica METAS DE INFLACIÓN. La inflación anual objetivo es de 2% con un rango de tolerancia de +/-1%.
  16. Uruguay: El Banco Central del Uruguay aplica METAS DE INFLACIÓN. La inflación anual objetivo es un rango de entre 3-7% hasta diciembre de 2010 y de 4-6% a partir de 2011.
  17. Venezuela: No se explícita una régimen monetario.

En negrita se destacó aquellos países que aplica metas de inflación.

Algunas conclusiones interesantes:

  • Sin dudas, la forma más común de llevar adelante la política monetaria en latinoamérica es a través de lo que se conoce como metas de inflación. Según los bancos centrales de 17 países 10 aplican un régimen de metas de inflación (RMI).
  • Las dos economías más grandes de la región por su PBI (Brasil y México) aplican RMI.
  • Los tipos de cambio fijo desaparecieron, ahora existen 3 países que dolarizaron su economía (Ecuador, Panama y El Salvador), mientras que Nicaragua tiene un crawling peg.
  • Dos países aplican metas cuantitativas sobre los agregados monetarios: Argentina y Bolivia.

Según el FMI estos son los regímenes cambiarios y monetarios de los distintos países miembros a abril de 2008.

Es un punto de vista interesante.

When Dickens wrote the Christmas Carol, Britain’s Parliament was dominated by faction that believed in an economic philosophy we now describe as “trickle down economics.” As far as I’ve been able to discern, the mid-1800s is the first time this economic philosophy was put into effect, more than a century before it was tried again during the Reagan administration. It failed Britain’s working class as well as the many thousands of Irish who perishe … Read More

via Epiphanyblog

Presidente del FED Inicio Final Años en el cargo
Wm. McC. Martin, Jr 02/04/1951 31/01/1970 18.8
Alan Greenspan 11/08/1987 31/01/2006 18.5
Marriner S. Eccles 15/11/1934 31/01/1948 13.2
Paul A. Volcker 06/08/1979 11/08/1987 8.0
Arthur F. Burns 01/02/1970 31/01/1978 8.0
W.P.G. Harding 10/08/1916 09/08/1922 6.0
Ben S. Bernanke 01/02/2006 24/12/2010 4.9
Daniel R. Crissinger 01/05/1923 15/09/1927 4.4
Thomas B. McCabe 15/04/1948 31/03/1951 3.0
Roy A. Young 04/10/1927 31/08/1930 2.9
Eugene Meyer 16/09/1930 10/05/1933 2.6
Charles S. Hamlin 10/08/1914 09/08/1916 2.0
G. William Miller 08/03/1978 06/08/1979 1.4
Eugene R. Black 19/05/1933 15/08/1934 1.2