Posts etiquetados ‘List of Latin digraphs’

Es curioso pero uno de los más conocidos elementos de la toería económica la conocida curva de Phillips, sigue generando controversias. La curiosidad me llevó a investigar cómo está la dichosa curva en los países de América Latina que aplican metas de inflación.

Para más información sobre la curva de Phillips: ver aquí(muy buen link), aquí y aquí.

Es importante mencionar que en el modelo de metas de inflación clásico se utiliza una relación positiva entre el diferencial del producto y la inflación, léase: si se incrementa el producto debe aumentar la inflación. Esto es así porque la teoría supone que el producto potencial es fijo (determinado por las condiciones de la oferta agregada).

Pero basta de chachara y veamos los resultados:

El pase de diapositivas requiere JavaScript.

Algunas conclusiones país por país:

  • Brasil: no se cumple, pareciera que no hay una relación entre las variables, es decir si aumenta el producto no se puede decir ni mierda sobre lo que ocurre con la inflación.
  • Chile: El gráfico indica que en promedio cuando se incrementó el producto se incrementó la inflación. Es decir, en principio habría cierta evidencia apoyando la relación que establece la teoría detrás de la curva de Phillips.
  • Colombia: Contradice los postulados de la curva de Phillips, mayor crecimiento implica menor inflación. Por lo tanto, la política monetaria correcta que indica que hay que subir la tasa de interés para controlar la demanda y así la inflación, no sería del todo correcta.
  • México: Presenta la misma relación que Colombia.
  • Perú: Nuevamente debemos mantener el silencio, no se infiere una relación.

Estos resultados son muy provisorios, pero plantean que es raro que se cumpla lo que plantea la curva de Phillips y se pone en duda los postulados que se utilizan para hacer política monetaria en estos países.

Los años tomados son desde 1990-2010. Para Brasil y Perú se consideró el periodo 1995-2010, debido a que la inflación en el periodo 1990-95 fue muy alta y hubo un cambio estructural en esos años. La fuente de los datos es CEPAL.